أثر تقلبات سعر الصرف على مٌيزان المدفوعات -دراسة حالة الجزائر(1990-2018)

Abstract

Abstract : This study aims to measure the short and long-term impact of exchange rate fluctuations on balance of payments balances from 1990 to 2018.The study was divided into four models using an Autoregressive- Distributed lag (ARDL) model. The study concluded that the impact of the exchange rate on the current account is positive in the long term. An increase in the exchange rate (the depreciation of the Algerian dinar) leads to an improvement in the current account in the long run, but a decline in the short run at 1 and 2 lags, which is consistent with economic theory based on the flexibility approach. The long-term effect of the exchange rate on the capital account is also positive in the short term at the start of the period. Whereas at one degree of lag, the effect on the capital account is negative.According to the third model, the effect of the exchange rate on the total balance of payments is negative in the long and short term, whereas the fourth model shows that the effect of the real effective exchange rate on the total balance of payments is negative in the long and short term at a degree of delay of 1, but positive at the start of the period.The study recommended that the variation of the Algerian dinar exchange rate aloneis not sufficient to affect the balance of paymentstaking in consideration the dependance on hydrocarbons as a source of income. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- الملخص: تهدف هذه الدراسة لقياس أثر تقلبات سعر الصرف على أرصدة ميزان المدفوعات، وذلك في الأجلين القصير والطويل، خلال الفترة الممتدة من سنة 1990 إلى سنة 2018. تم استخدامنموذجالانحدار الذاتي ذي الإبطاء الموزع(ARDL)حيث قسمت الدراسة لأربعة نماذج. توصلت الدراسة إلى أن أثر سعر الصرف على الحساب الجاري إيجابي في الأجل الطويل فزيادة سعر الصرف (انخفاض قيمة الدينار الجزائري) تؤدي لتحسن الحساب الجاري في الأجل الطويل، بينما في الأجل القصير، تؤدي لتراجعه عند فترات تأخير 1 و2 وهو مطابق للنظرية الاقتصادية حسب مقاربة المرونات، كما أن أثر سعر الصرف على حساب رأس المال في الأجل الطويل إيجابي كذلك في الأجل القصير عند بداية الفترة.بينما عند درجة تأخير 1فإن أثره سلبي على حساب رأس المال. يظهر من النموذج الثالث أن أثر سعر الصرف على الرصيد الإجمالي لميزان المدفوعات سلبي في الأجلين الطويل والقصير، أما النموذج الرابع فيظهر أن أثر سعر الصرف الفعلي الحقيقي على الرصيد الإجمالي لميزان المدفوعات سلبي في الأجل الطويل والأجل القصير عند درجة تأخير 1، بينما عند بداية الفترة فإن أثره إيجابي،أوصت الدراسة بأنالتغير في سعر الصرف الدينار الجزائري وحده غير كاف لتأثير على أرصدة ميزان المدفوعاتبل لابد من العمل أكثر على زيادة الطاقة الانتاجية وتنويع الاقتصاد. ------------------------------------------------------------------------------------------- Résumé: Cette étude vise à mesurer l'impact des fluctuations du taux de change sur la balance des paiements entre 1990 et 2018, et ce à court et long terme. Pour ce faire, l'étude a été divisée en quatre modèles en utilisant le modèle à décalage autorégressif-distribué (ARDL). L'étude a révélé que l'impact du taux de change sur le compte courant est positif à long terme. Une augmentation du taux de change ( La dépréciation du dinar algérien) entraîne une amélioration du compte courant à long terme et mais une baisse à court terme à 1 et 2 décalages, ce qui correspond parfaitement à la théorie économique basée sur la notion de flexibilité. L'effet à long terme du taux de change sur le compte de capital est également positif à court terme au début de la période. Alors qu'à un niveau de décalage, l'effet sur le compte de capital négatif. Selon le troisième modèle, l'effet du taux de change sur la balance des paiements totale est négatif à long et à court terme, tandis que le quatrième modèle montre que l'effet du taux de change effectif réel sur la balance des paiements totale est négatif sur le long et le court terme avec un degré de retard de 1, mais positif en début de période. L'étude a recommandé quela variation du taux de change du dinar algérien n'est pas suffisante à elle seule pour affecter la balance des paiements, compte tenu de la dépendance aux hydrocarbures comme source de revenus.